让我来分享实战经验 Rule No.1 – Don’t Lose Money; Rule No 2: Never Forget Rule No. 1¹

我们投资生意(买股票)的目标就是要赚钱。要知道一个道理：‘’赚钱慢，亏钱快。只要不亏，就会有机会赚‘’。

首先你已经决定要投资生意了。你已经跟 Bursa Malaysia (Bursa)² 的 Authorised Depositary Agent (ADAs) / Stock Broking Companies i.e. Kenanga Investment Bank Bhd 开 Central Depositary System (CDS) 户口。准备了第一笔资金（是原本要放在银行拿定期存款利息的，记得不是借来的钱哦！）：一万马币。要赚高于银行定期利息 2.30% 或 更高的 Employee Provident Fund (EPF)的 6%股息。我们的目标是 10%+ 的回酬。

好了， 我接着讲解了。Bursa 给了你一个官方买卖生意的平台。目的就是给你多了一个钱生钱的机会，不只是限于银行和EPF。The Securities Commission Malaysia (SC)³ 还帮你拟好了严格的上市条例，里边包挂了公司如何实行风险管理、Corporate Governance等，确保他们符合条例。这已经把你亏钱的风险大幅的减低了。用心良苦呀！不是吗？

你的目标就是 Rule No.1 – Don’t Lose Money。就这么简单！你听听看我说的有道理吗？首先就是只买有赚钱公司的股份！要知道一般有赚钱和有分股息公司的股价都比较高，是物有所值嘛！那成为它的股东就一定不会亏钱了吗？会，还是有可能亏的，但是风险比较低，那是为什么呢？

我们先来了解资本市场。你现在是在资本市场⁴里做生意买卖。这里有很多比你聪明的投资者，有时“庄家”也在这里找吃。那不是很难赚钱？不，虽然大家都知道基本股票计算道理，但大多数的人都比较喜欢刺激，赚快钱。他们就不理会 ‘’赚钱慢，亏钱快。只要不亏，就会有机会赚‘’的道理。除了你，他们没看到这里，不知到这里有“好料”分享。所以如果你也想赚快钱，去推测市场，那肯定会7输，幸运的话是2和。

资本市场是不能预测的！是公认的了！但还是有很多人比较喜欢选择推测，刺激嘛！猜对，就沾沾自喜，以为自己可以未卜先知。到最后就是这堆人把钱送到你的口袋里！因为那是赌博。这里你要有心里准备。因为很多时候公司的股价不一定会跟公司实际的业绩表现或合理价格成对比。相反的它往往都会是背道而驰。市场 （Mr. Market) ⁵它会考考你的忍耐力，把你手里的股票跌破 50% 后，看你会不会怀疑人生。哗！越听越可怕，那该如何才可以提高赚钱的机率呢？

简单，那就是减低风险。首先你要对赚钱有浓厚的兴趣。有了兴趣，就会自然的去管理好你自己的钱。不会依赖、相信别人、随意跟风等。系统化你的管理，争取 Margin of Safety⁶ 来当護城河、人为误判等。我这里就是要教你如何管理好你的钱，也就是如何管理你的投资组合（Portfolio Management），从新手到高手。

最有效的方法就是复制 (Clone)。因为我们是投资生意，不是搞新创（Startup），要跟 Warren Buffett 和他的智囊团 （Benjamin Graham: Financial Analysis – Quantitative、 Philip Arthur Fisher: Corporate Governance – Qualitative 、Charles Thomas Munger: Human Misjudgment – Psychological Checklist ）而不是新创团的 Elon Mask (Tesla)、Mark Zuckerberg (FB)、Sam Altman (Open AI)、Jensen Huang (Nvidia)等。 不要认为模仿别人就不够”劲”。Mohnish Pabrai 是个知名 Indian-American 生意投资者，也是管理上亿万美元的基金总裁。他的投资模式是 “cloned” from Buffett and other value investors”。

道理有所了解了，当然最重要的还是交出实战的成绩单会比较有说服力吧？不必多，我们先用10万马币来买赚钱公司的股份（没有压力），储备基金40万马币，用于Mr. Market 给好的讯息时，可以随时加码。你这时会好奇的问道：“为什么是10万马币投入，40万马币储备资金呢“？喜！喜！咱们 要 clone 就 clone 到足吧！因为 Warren Buffett 也是从10万美元开始，也有雄厚的储备资金，随时等候加码！

说好了我们的目标是在2025年内的300天完成 10%+ 的回酬目标。我会每个月负责更新成绩，同时也会解释如何操作、调整 Portfolio 组合管理。每三个月周期检查 Portfolio 公司的业绩， 注意 “When the Facts Change, Change Your Mind”。简单的说， 如果跟当初考量买进的因素有所变更，比如跟业绩、生意、管理层有关条件，不是市场情绪波动，就必须做出调整。做调整或改变不是件容易的事，那是人性的弱点，但还是要做调整！

我们作为长期投资者，成为赚钱上市公司的股东，应该是坐享其成，更轻松的拿公司的股息和股价随着时间增值，不是天天忙着跟市场的波动，影响日常生活。你现在可能又会问：“不看市场，怎样会知道什么时候要卖高或止损呢？哦！我们就跟 Charlie Munger 在他 Berkshire Hathaway 的一个常年大会上这样回答他的股东：“当我们决定买公司的股份后，我们是长期持有，是没有打算卖掉的！”。他的意思是我们买的是赚钱公司的股份，有股息分，公司在未来的10年或20年后都还有成长，有需求，长期股价肯定是起价，没有必要卖的理由！

欢迎加入我的 FB 群、 Register or Login 游览我的实战投资组合。目前我的 Portfolio 里边有16只活股⁷。如果你觉得 make sense，你也可以开始 “clone” 了，助你迈向财富自由。

【Next: 01.0002 先问自己为什么我要成为这间上市公司的股东？】

1. 这是Warren Buffett 的 Value Investing Principle。里边还包含了Margin of Safety。 ↩︎
2. 马来西亚股票交易所（Bursa Malaysia）是马来西亚的官方证券交易平台，它的角色就像资本市场的“集市 + 裁判 + 记录员。所有的股票买卖都经过这个 平台。 ↩︎
3. 马来西亚证券委员会（SC）是负责监管和发展马来西亚资本市场的法定机构。其主要职责是促进并维持一个公平、高效、安全和透明的证券及衍生品市场。证券委员会还致力于推动资本市场有序发展，使其更具创新性和竞争力。 ↩︎
4. 资本市场（Capital Market）就是资金“长期买卖”的大市场，主要是企业、政府等向投资者筹集中长期资金的地方。 ↩︎
5. Mr. Market 是Warren Buffett 的大学老师 Benjamin Graham 用来形容市场的无常，要耐心等待它带来的讯息，好坏不分。 ↩︎
6. 安全边际 (Margin of Safety) 是Benjamin Graham 的专用词，Warren Buffett 用它用到尽！在投资中，安全边际指的是投资者在买入资产时，价格低于其内在价值的那一部分差额，用来抵御市场波动或判断错误带来的风险。
   例如：如果一只股票的内在价值估算为 RM10，而你在 RM7 买入，那么安全边际就是 30%。 ↩︎
7. AVALAND 5182, BIMB 5258, GAMUDA 5398, GENM 4715, JTIASA 4383, KEYFIELD 5321, NATGATE 0270, ORIENT 4006, PBBANK 1295, PMETAL 8869, RGB 0037, RHBBANK 1066, SIME 4197, SUMWAY 5211, TAKAFUL 6139, TGUAN 7034 ↩︎