Category: 01 股票投资

1. Dividend Yield (%) 股息收益率 📌 定义：股息收益率是公司每年支付的股息占当前股价的百分比。

🧮 计算公式：

Dividend Yield (%) / 股息收益率
Dividend Yield = (Annual Dividend / Share Price) × 100%
股息收益率 = (每年股息 ÷ 每股价格)× 100%

📘 例子： 如果某公司每年消息 $1，每股价格为 $20：
Dividend Yield = (1 / 20) × 100% = 5%

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2. Growth % (CAGR) 年均复合增长率 📌 定义：CAGR（Compound Annual Growth Rate）衡量某项指标（如收入、利润、股价等）在一段时间内的年均增长速度。

🧮 计算公式：

Growth (CAGR) / 年均复合增长率
CAGR = [(Ending Value / Beginning Value)^(1/n)] − 1
复合年增长率 = (期末值 ÷ 起始值)^(1/年数) − 1

📘 例子： 如果一家公司 3 年内收入从 $100 增长到 $150：
CAGR = 14.47%。

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3. PER (Price to Earnings Ratio) 市盈率 📌 定义：市盈率是股票价格与每股收益（EPS）的比值。

🧮 计算公式：

PER / 市盈率
PER = Share Price / Earnings per Share (EPS)
市盈率 = 每股价格 ÷ 每股收益

📘 例子： 如果股票价格 $50，EPS 是 $5：
P/E = 10 (十年回本)

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4. Profit Margin (%) 利润率 📌 定义：利润率是公司每赚取一块钱收入，能留下多少净利润。

🧮 计算公式：

Profit Margin (%) / 利润率
Profit Margin = (Net Income / Revenue) × 100%
利润率 = (净利润 ÷ 营收) × 100%

📘 例子： 如果公司年营收 $1000 万，净利润 $100 万：
Profit Margin = (100 / 1000) × 100% = 10%

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5. ROE (%) 股本回报率 📌 定义：ROE（Return on Equity）衡量公司用股东投资的钱赚取多少利润，ROE 越高，说明资金使用效率越好。

🧮 计算公式：

ROE (%) / 股本回报率
ROE = (Net Income / Shareholders’ Equity) × 100%
ROE = (净利润 ÷ 股东权益) × 100%

📘 例子： 如果净利润 $200 万，股东权益 $1000 万：
ROE = (200 / 1000) × 100% = 20%

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6. Cash Flow (现金流) 📌 定义：现金流是公司在营运、投资和融资活动中产生和使用现金的情况，通常分为四类：

• Operating Cash Flow (营运现金流)
• Investing Cash Flow (投资现金流)
• Financing Cash Flow (融资现金流)
• Free Cash Flow (自由现金流)

🧮 计算公式：

Operating Cash Flow = Cash Received from Operations − Cash Paid for Operations
Free Cash Flow = Operating Cash Flow − Capital Expenditures

📘 例子： 营运现金流入 $500 万，营运现金流出 $300 万，资本支出 $100 万：
Operating Cash Flow = 500 − 300 = $200 万
Free Cash Flow = 200 − 100 = $100 万

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7. AI- Comprehensive Audit of Company Integrity (全面操察公司操察记录) 📌 定义：检查目标公司过去10年是否有违规、不诚实投诉或金融危机等重大记录，用于评估公司管理和操察风险。

🧮 操作流程：

1. 检索年报、交易所处罚等记录
2. 搜索关键词：违规、费者资料不符、金融困境
3. 查阅定期报告、独立审计意见
4. 根据严重程度和频率给出评论，分数，级别

📘 例子： Telstra，无重大违规，评论：管理经验良好，分数 92，级别 A

全面搜查在前10年内对年报有没有不操守行为、违反证券交易所条例、财务困境通知等等：给评语、评分及评级

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8. AI- Handling Missing Information or Small-Cap Stocks (处理信息缺失或小盘股情况) 📌 定义：对信息有限或新上市公司，采取保守评估，9070分，标注信息不足，需要跟踪。

🧮 处理流程：

1. 检查上市年限，或手动添充搜索
2. 如不能确定，标注 “信息不足”，给予保守性分数
3. 模拟分数：信息不足给 70 分，有疑点降至60分以下

📘 例子： NewTech Mining，新上市，资料有限：评论：等待跟踪，分数 70，级别 B-

🛍️ 消费产品与服务（Consumer Products & Services）

要了解的事项：

• 盈利来自大众消费，品牌、定价能力是核心
• 容易受经济周期、消费信心波动影响
• 营运现金流和库存管理很重要

财富自由策略：
→ 找拥有强品牌、稳定现金流、可持续分红的龙头企业
→ 观察其在不同经济周期下的韧性（如疫情时期表现）

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🏭 工业产品与服务（Industrial Products & Services）

要了解的事项：

• 多为B2B业务，客户集中度高
• 盈利周期性强，跟随制造业与基础建设周期
• 毛利低，成本管理关键

财富自由策略：
→ 精选具有护城河、订单稳定的“工业龙头”
→ 低估时买入，景气上升期兑现收益

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🧱 建筑（Construction）

要了解的事项：

• 现金流紧张，周期长，项目延误影响大
• 政府政策与基建预算影响显著
• 盈利能见度低，风险大

财富自由策略：
→ 更适合短中期波段操作，低估追踪周期反转
→ 或者参与上游原材料、龙头承包商更稳定

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💻 科技（Technology）

要了解的事项：

• 高成长高风险，估值通常偏高
• 盈利模式多样：SaaS、平台、芯片、AI、IoT 等
• 需持续研发投入，烧钱期长

财富自由策略：
→ 长线看中“复利式成长”，适合年轻人长期定投
→ 留意盈利可持续性，避免概念股泡沫

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💰 金融服务（Financial Services）

要了解的事项：

• 包括银行、保险、券商、FinTech
• 息差、信贷质量、监管政策影响极大
• 与利率息息相关

财富自由策略：
→ 选稳定高分红的大型银行类股，可作为“现金流机器”
→ 留意金融科技变革带来的结构性机会

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⚡ 能源（Energy）

要了解的事项：

• 包括石油、天然气、可再生能源
• 商品价格波动大、周期性强
• 政策监管影响巨大

财富自由策略：
→ 适合在低油价时布局龙头能源企业，坐等周期反转
→ ESG转型和绿能相关企业也是长期主题

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🏥 保健（Health Care）

要了解的事项：

• 包括制药、生物科技、医疗设备、医院等
• 法规严、研发周期长但稳定性高
• 人口老龄化是长期利多

财富自由策略：
→ 偏防御属性，适合配置在波动期或养老账户
→ 生物科技则偏高成长，可小额配置博取高回报

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📡 电讯与媒体（Telecommunications & Media）

要了解的事项：

• 电讯业务现金流稳但增长缓慢
• 媒体业务（尤其是流媒体）受用户增长和广告收入驱动
• 面临强竞争和科技替代风险

财富自由策略：
→ 电讯股适合收入型投资人，重视稳定分红
→ 媒体业务更适合成长型投资策略（尤其平台类）

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🚚 交通与物流（Transportation & Logistics）

要了解的事项：

• 对燃油价格、运力与全球贸易依赖高
• 资产重，资本支出大
• 疫情影响大，亦可能是复苏的受益者

财富自由策略：
→ 精选拥有航线网络、成本优势的运营商
→ 看好电商发展带动物流相关成长股

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🏢 产业（Property）

要了解的事项：

• 包括开发商、物业管理、商业地产
• 地产周期影响极大，利率敏感
• 杠杆高，资金链是风险重点

财富自由策略：
→ 选资产负债表健康、有稳定租金收入的房产股
→ 留意地段、用途多元性（商场、写字楼、住宅）

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🔌 公用事业（Utilities）

要了解的事项：

• 包括水、电、燃气、垃圾处理
• 收入稳定、现金流好，但增长有限
• 利率变动对估值影响大

财富自由策略：
→ 稳定派息型股票，适合保守型投资者或退休金账户
→ 可与成长型行业搭配配置，形成攻守平衡

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🌴 种植（Plantation）

要了解的事项：

• 主要包括棕榈油、橡胶、咖啡、糖等农作物
• 价格受全球供需、天气、政策影响大
• ESG议题越来越敏感（森林砍伐、劳工等）

财富自由策略：
→ 波段操作为主，顺着商品价格周期走
→ 部分龙头有不错的派息率和土地升值潜力

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🏬 产业信托（REITs）

要了解的事项：

• 投资于收租物业，如办公楼、商场、仓储等
• 收入稳定，强分红属性
• 利率环境影响估值显著

财富自由策略：
→ 理想的“现金流来源”，适合分散配置和养老账户
→ 留意租户质量、资产组合与地理分布

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📊 指数基金（ETF – Bond）

要了解的事项：

• ETF 是被动追踪指数的基金，适合长期持有
• 债券类 ETF 收益稳定但较低，抗跌能力强
• 市场震荡时是很好的避风港

财富自由策略：
→ 定投 ETF 是普通人达成财富自由的“黄金之路”
→ 股债结合，降低组合波动性，提高胜率

确认你是否已经有能力开始投资

在你开始投资之前，先确保你已经把自己的财务状况整理好：

1. 先还清高利息的债务

比如信用卡债，这种利息通常很高，长期下来会把你拖垮。
准备一笔紧急备用金
人生难免有突发状况（像是生病、失业、车子坏了），这时候如果没有备用金，只能刷卡或借钱，更惨。
简单来说：投资的钱应该是你“用不着的闲钱”，不是你下个月要交房租或车贷的钱。

2. 搞清楚你的投资目标

在投资前，先问问自己几个问题：

你为什么想投资？ 是为了退休、孩子教育基金，还是纯粹想让钱增值？
你能接受多大的风险？ 股市有涨有跌，你能不能接受投资一时赔钱？
你希望赚什么类型的回报？ 想赚价差还是靠分红？
你愿意花多少时间打理投资？ 想省事就选ETF，想自己选股就要花时间研究。

举个例子：
如果你想要的是稳定分红收入，可以考虑像 Vanguard澳洲高股息ETF（ASX: VHY） 这种每年稳定发股息的。
但如果你是长期成长派，更适合像 VDHG 或 IOZ 这种ETF，主要追求资本增长。

3. 选一个适合你的投资策略

投资不是乱买一通，有策略才有方向。几个常见的策略包括：

价值投资：找那些被低估的好公司
成长投资：看好未来大涨潜力的新兴企业
股息投资：买会分红的公司，每年收股息
ESG投资：只投对社会或环境负责的公司
无论你选哪一种，请记住：

定期投资：哪怕是每月几百块，积少成多
多元化配置：别把鸡蛋放一个篮子
长线持有：股票是为未来投资，不是短期赌博
持续学习：股市永远学不完，保持好奇心

4. 决定你要投入多少钱

重要提醒：
千万不要用未来5年内会用到的钱来投资股票。

股市短期可能大涨大跌（比如2020年疫情爆发，ASX一度暴跌30%），你不想在急需用钱时被迫割肉。

投资的钱，应该是你“完全可以放着不动”的钱。比如已经存好买房头期款、预备金都准备好以后，多余的钱才拿来投资。

5. 开一个证券账户（brokerage account）

要买股票，你需要透过证券商开户。澳洲常见的券商包括：

• CommSec（联邦银行的）
• nabtrade（国民银行的）
• SelfWealth、CMC Markets、Stake 等等
• 开户流程很简单，线上填资料、上传身份证明、转钱进去，就可以开始操作。

选择券商时要注意：

你需要哪种服务？
想要有人帮忙分析、提供投资建议，就选全服务型；
想自己学自己买，就选折扣型或线上平台，便宜又灵活。

手续费和功能比较
有些平台收交易费、有些不收，但会收其他费用；有些平台能买国际股、有些只能买澳洲股；操作界面也有差异，可以先看官网的demo或APP评论。

6. 研究你想买的ASX股票

新手建议从蓝筹股开始，就是那些历史悠久、盈利稳定的大公司。例如：

• Commonwealth Bank (CBA)
  BHP、Woolworths、Telstra 等等
  慢慢地你可以研究ETF（指数型基金），比如：
• IOZ：追踪ASX200指数
  VDHG：高成长型ETF
  VHY：高股息型ETF

想挑个股的话，就需要学基本面分析（例如估值、财报、行业前景等）。但不用担心，越学越顺手。

7. 下单买股票

选好股票后，通过券商下单。交易完成、结算后，你就是股东啦！

但这只是开始，投资是一辈子的事，最厉害的投资者都是一直在学习的。

新手投资者最该记住的几个重点：
长期投资是王道：短期波动不重要，时间会放大好公司的价值
市场大跌是机会：别怕股灾，它更像是“打折季”
发现不对劲可以卖出：买了也不代表一辈子持有，策略变了、公司烂了，果断止损

不懂的公司别碰：投资你了解的行业和企业

别盲从大众：看到大家疯买不要跟风，冷静分析才是赢家

FAQ 常见问题解答
Q: 新手该怎么开始投资？
先学习基础知识，设定自己的财务目标。存一笔可以长期不用的钱，从小额开始，慢慢累积经验，并保持投资组合多元化。

Q: 新手什么时候买股票最好？
重点不是市场时机，而是你自己准备好了没。有紧急储备金？高利息债务还清了吗？有的话就可以开始。

投资股票是做生意

要把投资股票当着在投资生意。理由很简单，其实上市公司也是个做生意的公司。它因为符合了证券交易所和证券委员会的条例，才被接纳为上市公司。上市后，大众就可以买该公司的股票（Stocks）。因此，如果你是有做过生意的，不管是独资生意/合伙生意、私人有限公司（Sdn Bhd）、有限合伙企业（LLP）都好，你知道一间有赚钱的公司，就必须具备良好的条件。你知道公司的资金流动很重要、财务部、管理部、 生产部、销售和营销部、市场开等都要协调好。要有不断的顾客来源，持续成长，到底公司是亏还是在赚钱。

你是股东，不参与管理的其中一个老板

买上市公司的股票，就自然成为其中的股东（Shareholders）。成股东而已，不能参与管理，也不拿薪水。因为你是小小股东，是散户（Retail Traders）。负责管理公司业务是在大股东们的手上。他们会委任公司董事，组成董事部，然后董事部就会安排相关的聘执行管理层等等。不必你操心。不像投资自己的生意，必须参与管理。当公司有赚钱时，也就是有正（Positive）的自由现金流 （Free Cash Flow），公司才能把多余的现金，以派发股息的方式给股东们。（也就是你个老板）

买好股票后，要关注公司的财务状况，不要去睡觉

记得买股票，你就是老板之一。你只需专注投资于有赚钱的公司，有5-10年的赚钱记录。避开 / 卖掉业绩亏损的公司。做为股东，你会被通知出席公司的常年大会，记得抽空出席。是个很好的体验。你也只有在这一年一次的常年大会上，跟你公司的主席和管理层们做近距离的接触与交流。在上市公司的条例里，所有上市公司都必须覆行呈报经审计的年报的责任。年报里边包含了主席汇报公司具体经济状况，未来的目标、展望等等；首席执行和财务员会为你报告公司业绩及财务状况。同时，你也会感受到公司当今的士气，未来的展望等。要不要继续成为股东。这不是很好吗？

那如果我没做过生意的就不适合投资股票了吗？

不。前提是你必须对做生意有浓厚的兴趣，最好懂得英语。因为多数的年报都是用英文书写。如果你是专业人士，那就多半没问题了。记得你要把股票投资当着是在做自己的生意，不是短期投机性的低买高卖活动，那是赌博。不是股票投资，十赌九输！

小资本就可以投资股票了，随时都可以退场

股票投资可以是小资本投资。如果以生意投资、房地产 和定期存款来做个比较，其实股票投资的风险比较低、容易 / 随时兑现，利息也比定期存款来得高。股票投资可以说是个理想及完美的长期钱生钱工具。它最适合那些时间不够用的人投资。不像自己做生意，是饭碗，不能说丢就丢。股票投资就不同了，你可以随时把手中的股票卖掉退场，不会被绑死。

CAGR = Compound Annual Growth Rate Calculator