以下是根据 William J. O’Neil 所著《如何在股市赚钱》（How to Make Money in Stocks）整理的——18个常见投资错误，中文详解版。

📉 股市新手常见的18个致命错误（来自 O’Neil）

股市中，赚钱的秘诀不只是寻找“对的股票”，更在于避免犯错。William J. O’Neil 通过长期研究成功股票走势和失败投资者的行为，总结出以下18个常见错误，几乎每一个股民都曾犯过。

1. 听小道消息买股

很多人喜欢根据朋友、网红、社群消息买股，认为“别人都说好，应该不会错”。但这些往往是未经验证的消息。

✅ 记住：你不是在炒八卦，而是在投资企业。

2. 不设止损，亏损越抱越深

O’Neil 强调：“亏损超过7%-8%就必须止损离场。”很多人因为不甘心，任由小亏变大亏，结果伤筋动骨。

✅ 小亏是代价，大亏才是致命伤。

3. 越跌越买，错误加码

下跌的股票不一定值得“捡便宜”。很多人抱着“摊平成本”的心态买进更多，结果是把更多资金套在烂股里。

✅ 别为了面子而持续投入。

4. 忽视技术图表与成交量

O’Neil 非常重视图表与成交量变化，认为它们反映了机构买卖的行为。忽视图表，就像闭着眼在开车。

✅ 图表不是预测水晶球，而是市场情绪的心电图。

5. 没有明确的卖出策略

买之前不想清楚“什么时候卖”，一旦市场波动就慌了手脚。没有纪律，就容易追高杀低。

✅ 买股前就该想好：如果涨/跌多少，我该怎么处理？

6. 死抱表现差的股票

亏损的股票不是“迟早会涨回来”。如果基本面转差或走势转弱，应该果断换股。

✅ 资金该流向更有前途的股票。

7. 提早卖出强势股

很多人一见涨就急着卖出，担心“利润跑了”。但其实，一支优质成长股的上涨可能才刚开始。

✅ 让你的“王牌股”替你工作。

8. 贪图便宜，买低价股

很多人认为RM0.30的股票“很便宜”。但低价不等于低估，便宜货往往背后藏有问题。

✅ 不是价格低就叫“便宜”，而是价值高于价格才算“划算”。

9. 爱上某支股票，舍不得放手

情感会让你忽视风险。喜欢某品牌、某老板，就死守不放，哪怕股价和业绩都崩盘。

✅ 投资不谈感情，只谈逻辑。

10. 重复犯错却不总结

股市是最好的老师，但前提是你愿意反思。许多失败的投资者，错了不总结，下次继续重蹈覆辙。

✅ 建议每笔交易都记录，并回顾原因。

11. 忽略公司基本面与业绩

只看走势不看业绩，是很多炒短线的人常犯的错。没有强劲的盈利与营收支撑，股价终究站不稳。

✅ 财报是企业的“成绩单”，不能不看。

12. 频繁买卖，操作过度

有些人“一天不操作就手痒”，但频繁交易只会增加成本和出错几率。高手反而讲究耐心等待好机会。

✅ 股市不是菜市场，不是天天都要买。

13. 过度或不足分散持股

只买1-2只股风险太高，但买20-30只股又难以管理。O’Neil建议集中在4到8只优质股，更能掌控。

✅ 分散不是胡乱撒网，而是精挑细选。

14. 不懂市场趋势就盲目操作

大盘下跌时，连好股也可能跟着跌。很多人不看大局，只关注个股，结果逆势而行，频频受伤。

✅ 别跟市场对着干，顺势而为才是王道。

15. 被媒体与社交新闻牵着走

媒体常常在股价上涨后才报导“利好”，你看到的“好消息”其实已经被市场消化。冲进去通常是接最后一棒。

✅ 市场永远领先新闻一步。

16. 不设止损点

没有设停损线，就像开车不装刹车。O’Neil坚信：止损不是懦弱，是风险管理的基本功。

✅ 投资第一目标：活下来。

17. 执着于抄底，幻想“最低点”

很多人喜欢“抄底”，幻想买到最低点。但事实是，没人能精准预测底部。过早进场，只会被套在半山腰。

✅ O’Neil 倾向买“突破上升”而非“捡便宜”。

18. 忽视市场周期

牛市、熊市、盘整期，各有不同策略。如果不懂市场处于哪个阶段，就容易在错误时机做错事。

✅ 学会识别周期信号，才不会高买低卖。

✅ 总结：市场赢家的秘诀不是靠“猜”，而是靠“纪律”

O’Neil说得好：“成功的投资，不在于你对了多少次，而在于你每次错的时候损失有多小。”
把以上18条牢牢记住，你将少走很多弯路。学会在市场中保护自己，就是投资致胜的第一步。

很多人以为，买了股票就等着赚钱，像等红灯转绿那样简单。但现实是，95% 的人买了股，只会等；只有那5% 的赢家，是懂得怎么“动”的高手。

新手最常见的心态是：

“我已经买了，现在就看它涨。”
这其实就像你开了一间店，丢了货进去，然后每天坐着看有没有人自动来买。没有计划、没有动作、没有复盘，这种买法叫“等命”。

如果你连下一步怎么做都不知道，只能看着股价波动瞎猜，那其实你已经把主动权交给了市场。运气好赚一点，运气差就被套牢，一点反应能力都没有。

而真正的交易高手呢？他们不是运气特别好，而是有“战术”。
他们在买进前，早就设好了底线与目标，不会因为市场一两天的波动就慌张。他们知道自己买进的逻辑，也有耐心等市场来验证。

他们会想清楚：

• ✅ 这间公司的价值与优势在哪里？
• ✅ 我的买入价是否合理？是否低于内在价值？
• ✅ 如果遇到下跌，是选择加码还是止损？
• ✅ 我的资金分配策略是否分散且稳健？
• ✅ 这只股在我的投资组合中，是主力还是辅助角色？

这些问题，他们在买进前就有答案。而不是像多数散户那样，买了以后才发现不知所措。

💡 所以说，买股不是终点，而是起点。
你要有自己的“作战计划”，知道每一张股票是为什么而买。你不是在等它涨，而是在等“你预判的逻辑”被市场验证。

别把股票当彩票，也别指望市场来照顾你。股市不是慈善机构，是实力者的竞技场。

✅ 给新手的3个建议：

1. 买前先问自己：
如果它跌了10%，你会加码？止损？还是干脆不理？
没有答案，就代表你还没准备好买。

2. 给每笔投资定下“目标价”与“底线价”：
别冲动买进才来烦恼出场点。没有策略的进场，注定没有尊严的离场。

3. 学会分批建仓、观察趋势：
就像建筑要打好地基再盖楼，股票也该逐步建立持仓。分批进出，风险自然可控。

📌 结语：

你不是因为买了股票而赚钱，
而是因为你有计划地买、冷静地等、聪明地动，
才可能成为那5% 的赢家。

炒股想快，通常是最慢的；
稳稳买股的，反而走得更远。

95%的人想自己拍板做老板，5%的富豪却轻松做股东

“我要当老板，不想替人打工”——这句口号几乎是每位创业者的起点。开公司、租办公室、招人、拼命搞营收，是大多数人理解的“成功路径”。

但你有没有发现，那些真正财富自由的人，却很少天天在公司拍桌子指挥大局？他们安静地持股、收分红、观察财报，往往一句话也不说，却赚得比谁都多。

这是老板和股东的最大区别。

拍板当老板 ≠ 真的掌控命运

自己创业表面看起来风光无限，实际上是责任最重、最容易焦虑的角色。客户、员工、现金流、贷款、税务、罚单……每一样都压在一个人的肩膀上。你可能掌控的是公司运营，却无法真正“轻松拥有”这家公司。

更讽刺的是，如果公司失败，员工可以另谋高就，而老板往往血本无归。

富豪为什么当股东？

看看李嘉诚、巴菲特、Elon Musk，他们真正的财富来自于持股，而不是月薪。股东不是上班族，也不是操盘者，他们只要做一件事：判断一家公司的价值，买入好公司，长期持有。

一个拥有眼光的股东，只需要懂得选公司，而不是“亲自下场”去经营每一家。

就像你不必自己去煮饭，才能享受一顿大餐；你也不必亲自经营公司，才能享受它的成长红利。

小资也能做股东，只要你换个思维

你不需要亿万身家才能开始做股东。即使是几千块、几万块，你也可以开始投资在你看得懂的好公司上。

这就是所谓的“企业家式买股思维”：
不是去找热门股，而是像收购一家公司那样去看待一家上市企业——它值不值得我投钱？有没有现金流？有没有护城河？有没有诚信管理层？

换句话说，你不是在“投机买股”，而是在“精明入股”。

结语：你要做哪一种人？

95%的人拼命想做拍板的老板，结果累死累活，陷入现金流泥潭；
5%的富人静静当个股东，不吵不闹，靠公司赚钱分红，越坐越稳。

别再执着于当个“掌控一切”的老板，聪明人早就懂得退一步，用资本做决定，让别人替你赚钱。

股市，就是你进入“富人圈”的通道。

🎴牌组说明书（简体中文版）

🧠 游戏目标

你不再是新手！通过组合正确的投资 Portfolio 和策略卡组，击败对手，成为最终的“股林战神”。

📦 牌组结构

• 共 56 张卡：
  • 52 张普通卡（如同扑克牌：A~K，共五大类别）
  • 4 张 Joker 万用卡
• 五大卡组分类：
  1. Financial Analysis（财务分析）
  2. Risks Check（风险审查）
  3. Management Integrity（管理诚信）
  4. Securities Commissions & Market Conditions（证监与市况）
  5. Strategies（策略战术）

🏆 胜利条件

谁最先完成以下三组 Portfolio，谁就赢！

📈 Portfolio 组合要求：

• 组合一：DY%（股息率） + G%（成长率） + PE（本益比）
• 组合二：NPM%（净利率） + ROE（股东权益报酬率） + CF（现金流）
• 组合三：
  • 任意 3 张正分的 J/Q/K 或 Bull Market（牛市）卡
  • 加任意 2 张分数为 5 或 10 分的卡
    （如 DY%、G%、PE、NPM%、ROE、CF、High Dividend Payouts、Delisting Management Buyouts）

💥 如何搞乱对手的 Portfolio

使用手上的 负分卡（Negative Cards）：

🃏 Joker 卡使用方法

• 可代替 任何正分卡
• 不可用于攻击或搞乱对手

▶️ 游戏玩法流程

🔁 开局：

1. 每人发 5 张牌
2. 每位玩家依序打出第 1 张卡组成 Portfolio
3. 打出后 补 1 张牌

🎮 回合中：

• 每轮行动：
  1. 补 1 张牌
  2. 打出 1 张牌
• 可选择：
  • 放入 Portfolio（建立组合）
  • 使用 Penalty Card 攻击对方组合
  • 丢弃无用卡

🏁 游戏结束：

• 谁最快完成 3 个组合者胜！

基本面扑克牌

学会玩这副牌，新手就完成了基本面入门课程了

马来西亚雇员公积金（EPF）在2024年宣布了6.30%的股息派发率，这是自2017年以来的最高水平，反映了其稳健的投资策略和风险管理能力。

📊 EPF的投资策略与资产配置

EPF的投资遵循战略资产配置（Strategic Asset Allocation, SAA），以在可接受的风险范围内优化回报。KWSP Malaysia

截至2024年12月31日，其资产配置如下：

• 固定收益工具：46.2%
  • 主要包括马来西亚政府证券，提供稳定的回报和低风险。
• 股票：43.5%
  • 包括国内外股票投资，追求资本增值。
• 房地产与基础设施：6.3%
  • 投资于房地产项目和基础设施建设，提供长期稳定收益。
• 货币市场工具：4%
  • 用于日常流动性管理，风险较低。

此外，EPF的投资地域分布为：

• 国内投资：63%
• 海外投资：37%

值得注意的是，虽然海外投资仅占资产总额的37%，但在2024年却贡献了50.3%的投资收入，显示出其在全球市场中的有效布局。

🛡️ 风险管理与应对策略

EPF通过以下方式管理风险并应对市场波动：

• 多元化投资：通过在不同资产类别和地域的投资，分散风险。
• 稳健的固定收益投资：固定收益工具提供稳定的现金流，缓冲市场波动带来的影响。
• 灵活的资产配置：根据市场情况调整资产配置比例，保持投资组合的弹性。
• 审慎的外汇管理：在进行海外投资时，注意汇率风险，采取相应的对冲策略。

不懂技术面？没关系。先学会用“老板的眼光”看公司。

✅ 为什么你老是“追涨杀跌”？

你有没有过这样的经历：

• 听朋友说某只股票会涨，赶紧买了，结果套牢。
• 股价跌了10%，赶紧卖掉，后来又涨回来了。
• 买之前看的是“这股票最近挺热”，卖的时候只剩“这公司我根本不懂”。

这不是你一个人的问题，而是多数散户的通病：

“买股票，看的是涨跌；不是公司。”

🧠 换个思路：你是在“买公司”的一部分

很多人以为炒股是在“赌涨跌”，
但真正的投资，是在“收购一家公司的股份”。

想象一下：
如果你有机会用 10 万元买下一家小企业的 1% 股份，
你会不会去搞清楚：

• 这家公司靠什么赚钱？
• 成本高不高？有没有负债？
• 生意有没有在成长？
• 老板靠不靠谱？

投资者，就是简化版的“企业家”。

而上市公司，只是“能交易的公司”。

🏭 举个例子：你愿意收购哪家“餐饮公司”？

假设现在有两家公司让你选：

大多数人会选 A，对吧？因为你不是在炒，而是在“买入并拥有”。

可现实中，很多人却一看到 B 便宜，就冲进去赌一下。

📊 股票只是“公司价值的影子”

股票涨跌受情绪影响，但长期走势跟公司本身有关。

买股票前，建议问自己几个简单问题：

1. 这家公司是靠什么赚钱的？
2. 它有没有持续赚钱的能力？
3. 它的盈利质量好不好？
4. 它的债有没有还不起的风险？
5. 如果我真的是老板，我会投这家公司吗？

🔍 Stockgaroo 帮你快速判断公司体质

你可能会说：“我不是学财务的，这些数据我看不懂啊！”

不用担心，Stockgaroo 做了一款 看懂公司体质的小工具，
输入股票代码，就能看到这家公司在：

• 盈利能力
• 负债状况
• 现金流表现
• 估值水平

🪄 结语：买之前，先问一句：

“我是在赌股价，还是在买公司？”
如果是后者，那你正在走上一条更靠谱的投资路。

这是一个非常现实且重要的问题。我们可以从投资风险与基本面特质的角度，来对比分析以下三种投资形式：

🔍 对比分析：三种投资形式

🧠 结合你提到的7个优质企业特征来看：

⚠️ 风险列表进一步补充

✅ 结论：散户投资者最适合投资哪一个？

📌 总结建议：

• 散户投资应以“可控风险 + 信息透明 + 高流动性”为核心考量；
• 可参考PE的选股标准（高毛利、护城河、稳定客户、管理团队）去筛选上市公司；
• 若你真有资源或人脉深入一家私人企业，可考虑作为“战略性投资”，但必须做好尽调与风险隔离。

为什么要学企业家买股？

光靠分析是不够的，真正成功的投资还需要企业家的“第六感”，也就是一种基于经验、直觉和判断力的“感觉力”。

市面上做生意的人很多，他们大多懂得“怎么算”，但不是每一位会算账的人都能赚钱。这其中的差距，往往是经验与直觉——一种“企业家公司的第六感”。

买股票其实也是一样，不是你懂得分析财报、会算估值就一定能赚钱。否则，所有分析员和股票 Guru 都应该早就发达了。但现实并非如此。

那是不是就不该分析了？当然不是。分析重要，但最终赚钱的关键，是在关键时刻做出“对”的决策比“错”的更多——而这，靠的是一种“判断的直觉”。

让我们看这个真实的例子：

有两位经验丰富的建筑估价师，长期帮发展商估算成本、做项目可行性分析。他们曾亲手评估多个赚钱的房产项目，发展商也因此大赚特赚。

于是，他们开始想：既然这些项目能赚钱，何不自己也投资一份？有一次，他们以顾问费抵销的方式，低价买入某项目的两套高楼单位。表面上很划算，项目也由熟悉的发展商操刀。但完工后，他们发现问题来了：

这栋楼大部分单位被用“抵销”方式处理掉，其中大量单位由建筑承包商取得，直接让工人入住。这导致整栋楼变成“工人宿舍”，普通租户望而却步，也根本无法转售。他们的钱被套牢了。

这个例子说明：即使你再懂分析，也可能做出错误决策。企业家公司之所以常能成功，是因为他们在关键时刻，靠“第六感”做出对的判断——这是数据分析无法提供的。多参考这里的 Posts

✅ 核心启示总结：

• 分析有用，但不是万能。
• 成功的投资往往是理性+经验+直觉的组合。
• 企业家的“第六感”，其实来自大量的实战经验与失败的积累。

向私募股权公司学习买股思维：散户投资者的启示

私募股权（PE）公司是专门购买公司、提升公司价值、然后高价转手出售的专业投资机构。它们在“买公司”这件事上，远比我们买股票要谨慎得多——因为它们是一次性买断整个企业，风险和投入都更大。

🧩 PE公司买公司的7大价值评估维度

PE公司在出手前，会从多维度评估一个企业是否值得投资。这些逻辑对我们散户投资者来说，同样适用：

1. 成长价值（Value in Growth）
   公司未来收入与利润增长的潜力如何？是否处于上升周期的行业？
2. 营运现金流价值（Value in Existing Operating Cash Flow）
   公司是否有稳定的现金流？是否具备自我造血能力？
3. 资产基础价值（Value in Existing Asset Base）
   公司是否拥有有价值的资产，如土地、设备、专利、库存等？
4. 竞争优势（Value in Competitive Advantage）
   包括品牌影响力、专利技术、客户转换成本、网络效应、规模经济等“护城河”。
5. 营运改善空间（Value in Operational Improvement）
   是否存在提升效率、降低成本或并购协同效应的潜力？
6. 期权价值（Option Value）
   如是否是一个行业平台、拥有独特资源或特殊人物？
7. 控制权价值（Value in Control）
   能否主导公司的战略、财务和营运决策？（这一点对散户意义不大，但可参考大股东的动作）

📊 PE公司常用的估值指标（Valuation Multiples & Metrics）

PE公司会结合不同指标进行估值判断。散户同样可以学习这些方式，看懂一家公司贵不贵、值不值：

💡 散户如何借鉴 PE 的方式挑选好股票？

虽然散户无法像PE一样买下整个公司，但我们买股票，其实就是“买公司的一部分”。那为什么不可以像PE那样，做点基本面分析呢？

✅ 实用建议：

1. 不要只看股价涨跌，要看公司背后的价值（如现金流、成长潜力、品牌等）
2. 善用估值工具：掌握几个核心指标（如PE、EV/EBITDA、P/BV）就足以避开很多雷股。
3. 留意行业特性和对比：比如科技公司看成长和现金流，银行看市净率和ROE。
4. 关注“护城河”公司：如Nestlé、Apple、Coca-Cola 这样拥有品牌和用户粘性的公司，通常更抗跌。
5. 看长期而非短期股价波动：PE看的是3-5年后能不能翻倍，我们也应有长期眼光。

📌 结语

PE公司买生意，是看重“企业真实价值”；我们买股票，其实也是在“挑企业”。如果PE公司要花几个月调查尽调才出手，散户买股票怎能不花几天做基本面研究呢？

用PE的思维去看股票，不仅可以减少被割韭菜的机会，还能大大提升你的投资胜率。买股票，其实就是“以投资家的方式挑公司”！