买赚钱 / 净利的公司，就是要达到 Rule No.1 – Don’t Lose Money 的首要条件，公司有了净利，股票组合才能保持正数，有了正数，你就没有理由会输钱的了。但如果想要赚取超过 10% 的回酬，那你就要懂得如何筛选有净利和成长的公司，如果找到被低估了的股，那就更好了！道理很简单，但要能办得到才行呀？让我们先来了解什么是净利和成长。

净利 (EPS) ：只有赚钱的公司有正数的 EPS。当公司越赚钱，它的EPS就越高，股价也会业相应的涨到他应当的水平，这是一定的道理。有了赚钱的公司，我们才接着看公司有没有成长。要记得，OCF 和 FCF 一定同时是正数。还是老套话，我们只买赚钱的公司，所以亏钱的公司就不必要去浪费时间去考虑成长了。

成长（CAGR）：如果我们以通货膨胀来做比例，目前马来西亚的通货膨胀率是1.2%-1.4% 左右。也就是说如果一间公司的成长率是5%，那它是比通货膨胀率多了3.6%-3.8%。一般公司的成长率都会在 10%-20%左右。但科技股的成长率都不难高于30%。所谓的蓝筹股，都是比较大型的公司，它们的成长率会比较低 和慢。

Buffett 在他的 2020 年报里承认他错误高估了一间被他收购公司的成长率，导致很大的亏损！当你听说公司拿到很多订单，那不是我们所谓的成长，我们要的是净利的成长，所以要谨慎处理成长，不要太宇乐观。

新手时常误解便宜股：很多新手都误以为便宜 / 被低估的股就是低于1.00马币的仙股。这是错误的概念。这里我来简单的例子解释：这里有两间公司，公司 A 和 公司 B， 它们都是生产同样的产品。公司 A 的 EPS 50分，股价每股 5.00；公司 B 的 EPS 20分，股价每股3.00。到底是哪一家的公司比较值得你投资？是公司 A，10年回本 (5.00/0.50); 还是公司 B，15年回本(3.00/0.20)？答案是公司 A。

认识合理价格：我们有智能合理价格计算器，很方便计算。举例：当 EPS 3.89 分，成长=0% 合理价格是每股 0.37；如果 EPS 25 分，成长=0% 合理价格是每股 2.35。新手们可以亲手点击试试看

我来示范如何用它来帮你做买卖决策：

买股分析：统计你要筛选公司的 EPS，用成长计算器计算 CAGR。输入 EPS 25 分 和 CAGR=0，计算器就会提供合理价格是 2.35。

1. 如果目前市场价格是每股 3.50，这股就是被高估了；
2. 如果市场价格是每股 2.35， 那是合理价格；
3. 如果市场价格是每股 2.00， 那是被低估的股。低估了 -14.89%。买这只股，你有 -14.89%的安全边际 (Margin of Safety)。

卖股决策：用以上的数据：你买了合理股每股2.35，EPS 25 分

1. 现在市场价格是每股 3.50，用合理价格计算器来取这个价格的 CAGR。你尝试输入不同的 CAGR，一直到计算器显示 3.50。你所得到的 CAGR 是 10%。你知道公司的平均成长率是 20%左右。这意味着你还可以守住不卖。
2. 当价格涨到每股 5.50时，它的 CAGR 就会是 22%。这时，你就要看子公司最新季报的 EPS是不赚得比较多？如果新的 EPS 是30 分，你重复 （1）用 EPS 30分来取 CAGR来取 CAGR。你的CAGR 是 17%。你还可以守住不卖。
3. 当价格涨到每股 7.40 时， CAGR是 25%，除非公司的生意还有很大的发展空间，可以考虑守住不卖。不然可以考虑套利。一般公司不容易保持25%以上的成长，除非是科技股。
4. 当价格在短时期内涨到每股 8.50 时， CAGR 是30%了，你就要准备套利了，不要贪！