看到了这里，新手们也都知道买股票就是做生意。一般上，当你打算做一门生意时，总是充满赚钱的憧憬，那是你最大的推动力，从策划到开门做生意，脑海里都是浮现出如果赚了钱后就财富自由了。但很多时候的结局恰恰跟当初的憧憬完全相反。

同样的当你要买股票时，你也会有同样赚钱的憧憬。大多数投资者犯下最大的错误，往往是只关注如果判断正确能赚多少钱，而忘记思考如果判断错误会亏多少钱。那我们该如何来减低判断错误所带来的亏损呢？答案是“安全边际 (Margin of Safety)”原则。

冷眼的买股的方式很管用，他其中一个重要考量是：只买 P/E ≤10 的股，可以参考【02.0023 股票管理学 A-Z | 认识神奇的 P/E ≤10 】。新手可以复制冷眼前辈的方式，还是管用的！还是冷眼的老套话，买了被低估的股，1-2 后肯定会回到原本的股价。我们就是赚取这些差价。

有疑问？可以电邮：kc.ngoo@stockgaroo.com

摘自【The Intelligent Investor 2024】p xvii-xxi。

B.Graham 开始时的投资失败原因：

• 追捧热股 – 被烧到。
• 太多交易 – 后来学会耐心。
• 太大风险 – 学会谨慎。
• 用贷款投资 – 从此再也不使用杠杆了。
• 尝试无数的投资方法 – 明白了试图用过去不足的数据去预测未来的陷阱。

以上是不是很熟悉的告白？很多散户都会跟风，为什么呢？因为跟风是人性的弱点，是错失恐惧症（简称 FOMO，Fear of Missing Out）。你要学会逆风，记得股票投资是个孤单寂寞的旅程。以下是 B.Graham 为聪明的投资所定下的四大基石（ChatGPT 翻译）：

1. 聪明的投资者会进行深入研究，并做出有计划、有一致性、可衡量的决策。
2. 聪明的投资者研究的是企业，而不是股票(看以下附图 0.1 – 股票 Vs 生意)。
3. 聪明的投资者是现实主义者——在乐观者手中卖出，在悲观者手中买入。你绝不能让自己的情绪被“市场先生”的情绪波动所绑架。
4. 聪明的投资者始终坚持 B.Graham所说的“安全边际 (Margin of Safety)”原则——一种谦逊的缓冲，让你即使在分析出错时也能承受损失、生存下来。

附图 0.1 股票 Vs 生意	股票	生意
Appraised by（评估方式）	价格	价值
Numeric format（数字格式）	精确到每分钱	大致范围
Basis for appraisal（评估依据）	今天有人愿意为拥有或交易它所支付的价格，受市场情绪影响	企业未来全部现金流的现值
How often they change（变化频率）	每天可变动上千次	每年最多几次变动
Why they change（变化原因）	季度盈利增长、股市强弱、地缘政治事件、杂讯	长期盈利增长、企业实力、竞争状况
Typical holding period（典型持有期）	持有期为一年或更短	持有期一代人或更久
Risk（风险）	市场价格的持续性、瞬时波动	企业价值的永久性下降

有疑问？电邮： kc.ngoo@stockgaroo.com

要如何让新手们在短时期内走上投资正道？冷眼老前辈也都把他五十年投资经验写在他的书本里了，尤其是他的《决战股市终极方案》的评分制度，是实战用的方案。Stockgaroo.com 也尽能力推广他的评分原理，但很多新手们就没有耐性、爱跟风、入群买股、用投机方式买股票，把辛辛苦苦的打工的薪水给输掉了。这种现象不限于马来西亚，而且是世界各国都差不多一样。

难道这就是 《7输2和1赢》不灭的股票咒语？简单的 Rule No.1 – Don’t Lose Money 的基本投资目标都达不到吗？

现在我们推出了《免费 7 天股票入门 Email 课程》，不是入群买股，希望新手们能在短时期内走上投资正道。说是7天，其实如果新手有决心，在半小时内看完 7天的课程。如果能理解 20%课程里的道理，我相信新手们就不难做到 Rule No.1 – Don’t Lose Money 的了。

《免费 7 天股票入门 Email 课程》

	课程
第一天	Rule No.1 – Don’t Lose Money
第二天	筛选赚钱公司揭秘！
第三天	认识筛选器
第四天	认识股票组合
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第七天	认识计算器