聪明投资者

01.0007 Buffett 年报里的生意智慧 | 2021

作者：

admin

在

Berkshire Hathaway 2021

Annual Report

Chairman’s Letter* （p3-12）

*Copyright © 2022 By Warren E. Buffett All Rights Reserved

公司业务

  1. 挑选企业，不是选股。
  2. 挑选第一等的 CEO。
  3. 错误的决定还是会有，但如果错误的决定是发生在股市里的买卖，那会比较容易脱手纠正。
  4. 资源与管理的结合，会使公司更强大，而且还会提高效率。
  5. 充分利用保险业务的 float – 可以用保费（买保单人的钱）来再投资。
  6. 拥有四大投资领域：1. Marmon (保险，有百多个独立业务） 2. Apple（苹果） 3. BNSF (铁路）4. BHE （能源与公用事业）
  7. 投资在15间上市公司
  8. 保持三大公司业务策略：1. 控制的旗下子公司 2. 非控制的上市公司 3.回购公司股
  9. 公司也靠点运气
  10. 这期间发生经济大萧条，也能多过！
Company Percentage of Company owned
1. American Express Company19.9
2. Apple Inc.5.6
3. Bank of America Corp.12.8
4. The Bank of New York Mellon Corp.8.3
5. BYD Co. Ltd.**7.7
6. Charter Communications, Inc.2.2
7. Chevron Corporation2.0
8. The Coca-Cola Company9.2
9. General Motors Company3.6
10. ITOCHU Corporation5.6
11. Mitsubishi Corporation5.5
12. Mitsui & Co., Ltd.5.7
13. Moody’s Corporation13.3
14. U.S. Bancorp9.7
15. Verizon Communications Inc.3.8
Others***
Kraft Heinz26.6
Pilot Corp., a leader in travel centers38.6

讯息：

  1. 公司运作管理：
    • 还是保持一边管理旗下的 100% 子公司，
    • 一边投资好的上市公司，赚取被动收入。
    • 公司回购股，特别是保险股，公司又多了 Float，可以用保费（买保单人的钱）来再投资。

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